华泰证券:港股短期或处于底部震荡区间 关注景气出现回升迹象的行业
华泰证券发布研究报告称,目前海内外局面难以全面转向,港股短期或仍底部震荡,近期国内政策表述虽出现积极的基调变化,但在强力政策出台之前,后续走势也难言反转;美国经济市场仍呈现“韧性+放缓”的特征,虽有积极因素出现,但年内转向降息概率仍较低,观察的窗口期或位于Q3。7月进入业绩期,中报表现将会是市场配置的重要线索之一,宏观维度显示22FY或为港股短期业绩底,结构上,1)景气处于底部拐点和爬坡品种业绩改善的概率较高,2)近一周业绩预期抬升幅度越高的行业或表明其存在“预期差”可能性越大,3)选取股价尚未反映基本面改善的品种,三大线索或指向家电、汽零、电商行业。
▍华泰证券主要观点如下:
(资料图片仅供参考)
港股短期或处于底部震荡区间,进入政策观察的窗口期
目前港股的阶段底部或已筑成,但当前国内疲弱的基本面、联储加息政策短期内难以全面转向,资金也尚未进入稳定流入区间,港股短期或仍底部震荡。近期政策基调出现积极变化,央行二季度货币政策例会释放出货币政策将进一步加大稳增长力度的信号,同时也提出需稳定人民币汇率在合理水平,基调变化或有助于提振市场情绪,但在能够实质性改善经济的政策出台之前,港股后续走势也难言反转。
后续关注点在于中报业绩的“预期差”以及国内外政策的边际变化。观察的窗口期分别对应七至八月中报披露的业绩期、七月末举行的政治局会议,杰克逊霍尔央行年会及九月份的G20峰会。
6月非农超预期回落并未扭转市场对于联储年内不降息的判断
美国经济、就业市场呈现“韧性+放缓”的特征,Fed Watch显示市场预期联储7月仍将重启加息,且年内仍不降息。具体来看,美国6月失业率维持低位、薪资增速环比回升、一季度超预期增长的GDP数据显示美国经济韧性仍较强;
但积极的因素在于1)6月新增非农超预期回落、就业供需缺口收窄反映目前就业市场紧张程度有所缓解。2)美国5月个人消费支出低于彭博一致预期,且实际消费自2月以来进入负增长区间,表明通胀或将出现边际改善。但在就业市场、经济均有支撑的情况下,叠加鲍威尔鹰派发言,Fed Watch显示市场维持联储7月重启加息且年内不降息的判断。
22FY为短期业绩底,汽零、电商、家电业绩环比改善的概率较高
截至2023.7.8,港股23H1披露率仅为1.8%,7月将进入中报预告的密集披露期。业绩期来临,中报的表现将会是后续市场配置的重要线索之一:从宏观角度来看,新增中长期贷款7月见顶或预示着22FY为港股的业绩底,6月27日《流水不争先,争滔滔不绝》也提示23H1港股净利润同比或+5.5%;
结合华泰港股景气指数来看,景气处于底部拐点和右侧爬坡的品种,业绩环比改善的概率较高,综合看待股价表现,家电、汽零、电商、饮料等景气改善且股价尚未完全反映的板块,配置价值相对更高。此外,近一周业绩预期较高的抬升幅度或表明汽车、电商等行业或存在“预期差”的可能。
关注景气出现回升迹象的行业
综合考虑业绩预期、景气度趋势以及配置性价比,建议关注:1)白电:政策端,国常会通过《关于促进家居消费的若干政策》,提振家居消费预期;景气端,空调、冰箱、洗衣机内外销同比均回升,成本端继续改善,高温和“618”大促催化空调7月排产进一步上行。
2)汽零:下游新能源车产销回暖,动力电池产量同比连续3个月回升,汽车出口端下半年或将实现增长,总体市场呈现复苏态势。
3)互联网电商:5月电商零售额同比持续上行,叠加行业分析师上调互联网行业盈利增速,港股互联网电商行业景气或上行;因此,建议关注——①消费:白电、汽零;②互联网:电商。
标签:
-
2023-07-11 10:04:50
华泰证券:港股短期或处于底部震荡区间 关注景气出现回升迹象的行业<
港股短期或处于底部震荡区间,进入政策观察的窗口期
-
2023-07-11 09:43:59
离石:农业打底 文化搭台 打好乡村振兴“组合拳”<
离石区认真学习推广浙江“千万工程”经验,着力发展田园综合、休闲观光
-
2023-07-11 09:33:26
中国内地院线升温持续 暑期档票房破70亿元<
据灯塔专业版实时数据,截至北京时间7月10日11时32分,2023年暑期档(6
-
2023-07-11 08:57:04
科学决策需要注意哪些问题案例分析 科学决策需要注意哪些问题<
1、转载以下资料供参考决策是一个提出问题、分析问题、解决问题的完整
-
2023-07-11 08:33:15
积极盈利路径提振投资者信心 DraftKings(DKNG.US)股价创52周新高<
由于对澳大利亚博彩公司PointsBet(PBTHF US)美国业务的待定交易以及将
-
2023-07-11 10:04:50
华泰证券:港股短期或处于底部震荡区间 关注景气出现回升迹象的行业
港股短期或处于底部震荡区间,进入政策观察的窗口期
-
2023-07-11 09:43:59
离石:农业打底 文化搭台 打好乡村振兴“组合拳”
离石区认真学习推广浙江“千万工程”经验,着力发展田园综合、休闲观光
-
2023-07-11 09:33:26
中国内地院线升温持续 暑期档票房破70亿元
据灯塔专业版实时数据,截至北京时间7月10日11时32分,2023年暑期档(6
-
2023-07-11 08:57:04
科学决策需要注意哪些问题案例分析 科学决策需要注意哪些问题
1、转载以下资料供参考决策是一个提出问题、分析问题、解决问题的完整
-
2023-07-11 08:33:15
积极盈利路径提振投资者信心 DraftKings(DKNG.US)股价创52周新高
由于对澳大利亚博彩公司PointsBet(PBTHF US)美国业务的待定交易以及将
-
2023-07-11 07:39:43
中国首款敞篷电跑MG Cyberster内饰官图首发 关注度再攀升
中国首款敞篷电跑MGCyberster内饰官图首发关注度再攀升今年5月,MGCybe
-
2023-07-11 06:35:11
深科技(000021):7月10日北向资金增持61.16万股
7月10日北向资金增持61 16万股深科技。近5个交易日中,获北向资金减持
-
2023-07-11 05:33:11
绿通科技(301322):7月10日北向资金减持30.75万股
7月10日北向资金减持30 75万股绿通科技。近5个交易日中,获北向资金减
-
2023-07-11 02:04:48
年内A股市场53人被市场禁入 “造假”是“领红牌”主因
日前,江苏舜天发布公告称,公司于6月30日收到中国证监会《行政处罚及
-
2023-07-10 23:07:36
「一只酸奶牛」恐难以完成与「新希望乳业」的对赌协议
以利润为导向的对赌协议,或许扰乱了一只酸奶牛的良性发展节奏。作者|
-
2023-07-10 21:51:29
实拍 两轮大全:五羊-本田 NX125
也许很多家庭已经有了汽车,甚至已经有了高性能的、个性化的玩乐型摩托
-
2023-07-10 21:09:35
罚款上限至二十万元 婴配奶新版《办法》下企业竞争加剧
继“史上最严”婴配奶新国标正式实施4个月后,新版《婴幼儿配方乳粉产
-
2023-07-10 20:02:24
元道通信:股东秉鸿共拓、秉鸿嘉实、秉鸿创业拟减持不超过5.15%
元道通信公告,股东秉鸿共拓、秉鸿嘉实、秉鸿创业为一致行动人,拟通过
-
2023-07-10 19:43:57
中国与东盟合作进一步深化升级(国际论道)
六月三十日,一辆搭载着二十六个标箱出口货物的列车经金华海关监管
-
2023-07-10 18:34:44
发现弃婴!一场爱心接力展开......
重病女婴出生未满月便遭遗弃,无户口、无医保,也无法顺利就医怎么办
-
2023-07-10 18:00:32
关停潮上演!楼市,大变局来了
解决销售难题,传播管理智慧快来关注我吧!销售观点发现案例职场销管头
-
2023-07-10 17:54:24
绿城房地产拟发行不超15亿元公司债券
新京报讯(记者张建)7月10日,据上交所信息披露,绿城房地产集团有限
-
2023-07-10 16:58:04
东方国信因财务核算不规范等收北京证监局警示函 午后跳水跌超12%
中国网财经7月10日讯(记者邢楠叶浅)日内,东方国信(300166 SZ)因财务核
-
2023-07-10 16:27:48
金发拉比:实控人之一林浩亮拟减持公司不超6%股份
南方财经7月10日电,金发拉比公告,持股%的公司大股东之一林浩亮拟减持
-
2023-07-10 15:55:42
迎峰度夏战高温 多措并举保供电
“近期持续高温,大家要严格落实差异化运维措施,加强对大负荷设备的监
-
2023-07-10 15:30:27
长图壹站|暑期安全无小事!这份“触网”提示请收好
整理 设计帅为新闻线索报料通道:应用市场下载“齐鲁壹点”APP,或搜索
-
2023-07-10 15:17:09
37 张图详解 DHCP :给你 IP 地址的隐形人
DHCP协议是从BOOTP协议发展而来。但BOOTP运行在相对静态的环境中,每台
-
2023-07-10 14:33:39
幼儿园行凶杀6人,被害人恐怕无法获得赔偿
广东某地发生了一起恶性事件,一名25岁的男青年吴某,在周一早上七点左
-
2023-07-10 14:11:39
arla奶粉丹麦版和国内版有什么区别
一、arla奶粉丹麦版和国内版有什么区别2段和3段具体对比分析如下:其一
-
2023-07-10 13:33:00
2023年辽宁营口养老金上调最新方案预估版和营口退休养老金调整最新消息(全文)
2023年的养老金调整已经确定啦,这是因为在5月22号这一天的时候,人社
-
2023-07-10 12:38:49
硅谷银行起诉联邦存款保险公司 以追回19亿美元资金
7月10日电,据英国《金融时报》援引在纽约联邦破产法院提起的诉讼报道
-
2023-07-10 11:47:53
福岛核污水曾直接接触熔化的堆芯,包含 60 多种放射性核素
据日本共同社报道,7日,日本福岛核污水排放入海设备方面的准备已全部
-
2023-07-10 11:18:24
业绩预告与实际业绩差异较大,且盈亏性质发生变化,中潜退收深交所监管函
深交所7月10日下发关于对中潜退的监管函。监管函指出,2023年1月30日,
-
2023-07-10 10:55:50
三倍于德国GDP!AI热潮下美股“七巨头”总市值飙至11万亿美元
财联社7月10日讯(编辑卞纯)今年以来,科技行业“七巨头”主导了标普5
-
2023-07-10 10:36:16
帝科股份:7月7日融券卖出5900股,融资融券余额2.6亿元
7月7日,帝科股份(300842)融资买入2684 65万元,融资偿还3493 68万元